Очищение через кризис

Аналитика
Новая политика российского ЦБ позволит стабилизировать курс рубля и снизить инфляцию

Сегодня наблюдается резкое падение курса национальной валюты. И это вызвано не только действиями Банка России, который фактически «отпустил рубль в свободное плавание».

О проблемах сдерживания колебаний курса рубля, о том, как бороться с ростом цен, и почему стоит доверять Центробанку, рассказал сайту РИСИ старший научный сотрудник Института Николай Трошин.

По его словам, отказавшись удерживать курс рубля на валютном рынке с помощью интервенций, Банк России вовсе не перестал поддерживать национальную валюту. «Цели политики российского ЦБ остались прежними, изменились только инструменты, с помощью которых он собирается их достичь», - пояснил он.

Новая политика Банка России заключается в так называемом «инфляционном таргетировании», - отметил Трошин. «Иначе говоря, денежные власти собираются отныне контролировать величину инфляции, а не параметры обменного курса», - добавил эксперт. Впрочем, если рост цен будет стабильно низок, то это означает, что стабильным будет и курс национальной валюты. Ведь «инфляция - это не что иное, как курс рубля по отношению к остальным товарам», - подчеркнул он. – «Сейчас, когда деньги вместе с золотым содержанием окончательно лишились своей товарной природы, это просто не так очевидно».

Между тем курс рубля по отношению к иностранным валютам прямого отношения к уровню инфляции не имеет. Дорожает импортная продукция или товары, для изготовления которых применяются импортные комплектующие. Но ими все же не исчерпывается вся товарная масса. Если же вслед за этим повышает цены и отечественный производитель, то это, по словам эксперта, «не вина Центробанка, а результат недостаточной конкуренции на внутреннем рынке».

«Сегодня почему-то падение курса рубля воспринимается как большее зло по отношению к инфляции. Как-то уже забылись сцены из старых фильмов, где коробок спичек продается за миллион рублей, да и собственный опыт 90-х годов», - констатировал Трошин. – «Кстати тогда предложения некоторых экономистов жестко привязать курс рубля к доллару, чтобы обуздать инфляцию были встречены в штыки. Почему же сейчас зазвучали фактически те же предложения? Да еще от вчерашних противников доллара!».

Кстати «отказ ЦБ от поддержания курса рубля вовсе не означает, что он будет отныне только снижаться. События последних дней наглядно свидетельствуют, что и в этих условиях рубль может расти», - обнадёжил эксперт. Он рассказал, что 7 ноября с начала торговой сессии рубль продолжил падение, в результате чего курс доллара повысился на 2 рубля. Однако затем он столь же стремительно подешевел на 3 рубля. Соответственно рубль укрепился.

«На биржевом сленге такое движение курса – то вверх, то вниз – называется «пилой». Даже опытные спекулянты рискуют разориться, играя на таком рынке. Что же говорить о простых гражданах. Паника не лучший советчик», - предостерёг Трошин. Эксперт уверен, что сейчас уже «нет смысла бежать менять рубли на доллары. При таких колебаниях вероятность проиграть значительно выше».

«Чем быстрее население это осознает, тем быстрее синусоида движения обменного курса рубля начнет сужаться», - подчеркнул эксперт. – «Самое главное сейчас – это доверие к Банку России и проводимой им политике. Если этого доверия не будет, инфляционные ожидания продолжат расти, и скачки на валютном рынке еще долго будут сотрясать экономику».

К счастью, по его словам, если еще в начале года действия ЦБ встречали критику со стороны правительства и ряда государственных компаний, то сегодня, похоже, им удалось прийти к консенсусу. По большому счету «контролю над инфляцией разумной альтернативы нет. Да, дальнейшее повышение процентной ставки российским Центробанком может спровоцировать рецессию. Но экономический кризис – это еще не конец света. Скорее уж это своего рода катарсис – очищение, в результате которого экономика сможет сбросить сдерживающие ее рост старые оковы».

Трошин пояснил, что «как только ЦБ удастся стабилизировать рост цен и свести его к необходимому минимуму, инвесторы получат, наконец, возможность рассчитывать результаты от своих вложений на перспективу». Сейчас из-за нестабильности национальной валюты планировать можно только на короткий срок, поэтому и нет долгосрочных инвестиций. Никто не станет рисковать своими деньгами, не зная, какой будет инфляция через 3-4 года. Между тем это обычный срок окупаемости инвестиций в промышленности.

«Так что пожелаем себе спокойствия, а ЦБ – удачи», - подытожил эксперт.