О новом этапе интернализации юаня

Аналитика
В ближайшее время планируется начать биржевые торги по паре юань/австралийский доллар

Согласно договоренности, достигнутой 9 апреля 2013 г. в Пекине  между Премьером Госсовета КНР Ли Кэцяном и премьер-министром Австралии Джулией Гиллард об усилении финансовой кооперации, в ближайшее время планируется начать биржевые торги по паре юань/австралийский доллар. В итоге, австралийский доллар станет третьей валютой, которая будет напрямую торговаться с юанем (сейчас такие торги осуществляются в парах юань/доллар США и юань/иена).

Начало торгов по упомянутой паре не только станет еще одним шагом в расширении экономических связей между Китаем и Австралией после заключения соглашения о валютных свопах на сумму в 31 млрд дол США в марте 2012 г. но свидетельствует о растущей популярности юаня как торговой валюты и инструмента для инвестиций.

Еще одним индикатором, указывающим на растущее мировое признание юаня, является увеличение до значения 809 или на 8,2% в январе 2013 г. по сравнению с декабрем 2012 г. индекса интернационализации юаня (The Standard Chartered Renminbi Globalization Index-SCRGI), рассчитываемого специалистами банка Standard Chartered Bank.

Этот индекс начал рассчитываться специалистами банка в ноябре 2012 г. для характеристики динамики использования юаня в международной торговле и торговле основными юаневыми финансовыми инструментами. Базой для его вычисления являются данные о динамике юаневых депозитов, облигаций, депозитных (сберегательных) сертификатов, платежей по торговым соглашениям и прочих международных платежей в юанях, а также торгов юанем в Гонконге, Лондоне и Сингапуре, которые являются основными мировыми площадками по торговле юаневыми инструментами.

Как отмечают специалисты банка, рост индекса был обусловлен,  прежде всего, увеличением трансграничных платежей, которые увеличились в Сингапуре на 30%, в Лондоне -  на 40%. Вторым по значимости фактором роста стало увеличение инвестиций в юаневые облигации и депозитные сертификаты.

Как отмечают специалисты банка дополнительный импульс инвестициям в юань в ближайшее время  придаст планируемое начало торгов тайваньскими бондами, номинированными в юанях, объем которых оценивается в сумму 100-150 млрд юаней. В этом случае значение SCRGI к концу 2013 г. может достичь 1200.

Организация торговли юаневыми бондами на Тайване знаменует собой начало нового этапа интернационализации юаня. Сейчас внешний (оффшорный) и внутренний денежный рынок сообщаются друг с другом посредством «шлюзов» в виде эффективно организованной системы валютного контроля, которая предотвращает приток спекулятивных денег из-за рубежа в финансовую систему континентального Китая. На новом этапе планируется либерализация и расширение этой системы, включая развитие новых центров торговли так называемым «оффшорным юанем», т.е. юанем, обращающимся вне континентального Китая.

Ключевая роль на новом этапе останется за Гонконгом, который будет продолжать накапливать юаневую ликвидность и останется полигоном для испытаний новых финансовых продуктов и идей из Китая. Статистика торговли оффшорным юанем в Гонконге свидетельствует о 30% росте операций в 2012 году до 2,6 трлн юаней. Объем юаневых депозитов и депозитных сертификатов составил 700 млрд в 2012 году, увеличившись в 10 раз по сравнению с 2009 годом. Выпуск  облигаций, номинированных в юанях, вырос на 60% до 230 миллиардов юаней в 2012 году, а объем банковских кредитов в юанях вырос до 70 млрд. юаней. Планируется, что к 2015 г. доля юаневых депозитов будет доведена до 30% от общего объема депозитов в местной банковской системе по сравнению с нынешними 8,7%.

Возрастет роль Тайваня, которому на новом этапе отводится роль второго по важности регионального центра юаневой торговли и для использования юаней в качестве средства накоплений населением. В начале текущего года Народный банк Китая объявил, что Тайбэйский филиал будет клиринговым банком для расчетов юанем на острове, а 6 февраля 2013 г. банки Тайваня начали прием вкладов и проведение межбанковских торгов юанем.

На базе сингапурского отделения Промышленного и коммерческого банка Китая будет сформирован еще один «шлюз» для Юго-Восточной Азии, что создаст возможности для формирования третьего центра оффшорных юаней в Азии.

Сейчас оффшорные юани, накопленные в Лондоне, могут инвестироваться в материковую часть Китая только через клиринговый банк Гонконга. Формирование клиринговых банков в Сингапуре и на Тайване уменьшит существующие ограничения и значительно расширит возможности для зарубежных инвесторов по инвестированию в финансовый рынок материковой части Китая.