О ситуации на газовом рынке США

Аналитика
Сумеют ли штаты преодолеть тенденцию к росту цен на газ?

По информации Управления по энергетической информации министерства энергетики США (U.S. Energy Information Administration), опубликованной 22 июля, спотовые цены на газ за первую половину 2013 года по сравнению с тем же периодом прошлого года выросли в региональных центрах торговли на 40 - 60%. В частности, на хабе Генри (Henry Hub) средние за полугодие цены выросли с 2,39 дол/MMBtu в 2012 году - до 3,75 дол/ MMBtu  в 2013 году или на 57% и практически вышли на уровень 2009-2011 годов.

В последние пять лет добыча газа в США постоянно росла в результате масштабной разработки сланцевых месторождений. Резкий рост предложения газа повлёк за собой снижение цен на него. И сегодня для американской экономики он обходится почти на 60% дешевле, чем в Европе, и обеспечивает ежедневную прибыль в размере 500 млн долларов и сокращение выбросов углекислого газа на 13%. Низкие цены на газ обеспечили снижение производственных затрат и повысили конкурентоспособность американской промышленности. Сейчас промышленное производство в США всего на 7% дороже, чем в Китае, и на 15% дешевле, чем в Германии.

В то же время нельзя не отметить и то, что темпы роста предложения на американском рынке в условиях финансово-экономического кризиса значительно опередили спрос со стороны промышленного сектора. Такая ситуация вызвала падение цен на газ и, в итоге, «сланцевая революция» по образному выражению одного американского журналиста «стала пожирать своих детей» - произошли банкротства многих компаний, занимавшихся добычей сланцевого газа. Так, крупнейший производитель сланцевого газа, компания Cheasapeake Energy обанкротилась в 2009 году, и был выкуплен ExxonMobil. Ситуацию на американском газовом рынке в 2012 году убедительно характеризуют слова президента ExxonMobil Гленна Уоллера, «мы все сегодня проигрались… Мы не делаем деньги. Все несут убытки».

Действительно, по оценкам зарубежных экспертов, операционные затраты на добычу сланцевого газа составляют около 15 долларов за энергетический эквивалент барреля нефти, что позволяет оценить порог рентабельности добычи газа в 100 долларов за тысячу кубических метров. С учётом капитальных затрат нижняя граница экономической целесообразности добычи газа располагается выше уровня в 150 долларов за тысячу кубических метров.

В этих условиях падение цен до 70 долларов за тысячу кубометров в 2011-2012 годах сделало его добычу нерентабельной. В итоге, темпы ввода новых скважин для добычи сланцевого газа в США сократились за период  2009 - первой половины 2013 года более чем в три раза. Рентабельность газодобывающим компаниям удавалось поддерживать за счёт продажи более дорогих попутных компонентов, включая попутную сланцевую нефть.

На примере сланцевого газа мы видим как стимулирующие действия государства и инерционность инвестиционного процесса могут «заставить» предпринимателей добывать газ вопреки логике экономической целесообразности и даже продавать его себе в убыток в надежде, что в будущем удастся компенсировать понесённые затраты.

Значит ли это, что уже в ближайшее время мы станем свидетелями радикального пересмотра оценок в отношении роста добычи сланцевого и других видов нетрадиционного газа в США?

Представленные выше данные от Управления по энергетической информации министерства энергетики США свидетельствуют в пользу того, что ситуация на американском газовом рынке выправляется, и в среднесрочной перспективе как спрос, так и цены на газ в США могут ещё подрасти. Оптимистичный прогноз развития американского газового рынка базируется на следующих факторах.

Ранее низкие цены и оптимистичные прогнозы роста добычи стимулировали многих потребителей перейти на газ в качестве источника для производства электроэнергии. Но последовавший рост котировок до 3,5-4 долларов за MMBtu заставил часть из них вернуться к углю. Однако законы, ограничивающие выброс в атмосферу вредных веществ, которые вступят в силу с 2015 года, сделают масштабный  возврат к угольной энергетике маловероятным.

Большая часть масштабных газовых проектов, начатых для расширения поставок газа потребителям в период бума, будет завершена только после 2015 года, что создаст инфраструктурную базу для роста спроса.

Еще один фактор роста производства -  заинтересованность зарубежных покупателей из Канады и Мексики. Хотя у Канады есть обширные газовые месторождения на западе страны, большинство газопроводов проложены не с запада на восток, а с севера на юг, где значительная часть газа, добываемого в западных провинциях, используется в производстве нефти из битуминозных песчаников. Закрытие же значительной части угольных шахт в провинции Онтарио в Канаде привело к увеличению импортных закупок газа восточными провинциями Канады из США и будет стимулировать этот процесс в перспективе.

Что касается Мексики, то экспортные поставки газа из США в эту страну в прошлом году достигли исторического максимума - страна импортировала 30% газа. Правительство Мексики считает, что закупать газ в США дешевле, чем добывать его на своей территории или импортировать из других регионов, например, из Африки. Оно активно участвует в строительстве новых трубопроводов через границу.

Эти факторы будут инициировать определённый рост спроса и цен на американский газ на североамериканском континенте. В результате ситуация, как с объёмами добычи сланцевого газа, так и ценами на него, стабилизируется в 2014-2015 годах, а закрытые сейчас скважины смогут снова заработать. По оценкам ряда зарубежных экспертов цены на газ будут держаться в диапазоне 150-200 долларов за 1000 кубический метр.

Эти же факторы создают и весьма обоснованные сомнения в отношении перспектив масштабного экспорта «дешёвого» американского газа в Европу. Его объём оценивается в 60 миллиардов кубических метров в год. Причём значительная его часть поступит в Великобританию и на ситуацию на рынках континентальной Европы окажет незначительное воздействие. По нашим оценкам, с учётом затрат на сооружение инфраструктуры экспорта, доставку и регазификацию, цена газа будет не ниже 350 дол/1000 куб м, да и то при условии, что США сумеют преодолеть сформировавшуюся тенденцию роста цен на сланцевый газ.